11月5日晚間，快手正式向香港聯交所遞交IPO招股書，啟動了港股上市之旅。

招股書顯示，2017-2019年，快手收入從83億元上升至391億元，今年上半年達到253億元，但同時一直面臨巨額虧損，2019年股權持有人應占虧損196.2億元，今年上半年更是多達680.91億元。

在非國際財務報告準則計量下，2019年經調整利潤13.47億元，2020年上半年凈虧損63.48億元。

不過需要注意的是，680.91億元虧損看起來是天文數字，但其實很容易造成誤解，因為它與2019年美團點評虧損1155億元的邏輯一致，是在美國通用會計準則下，由于可轉換可贖回優先股的公允價值變動導致。

可轉換可贖回優先股實際上是向股東的一種借債，在財務上被計入金融負債，它帶來的公允價值的虧損高，反而證明企業增長性好，能給股東帶來大幅資本回報。一定意義上說，這種“虧損”越多越好，說明投資人看好公司的長期發展。

實際上，快手上半年的虧損額為63億元，但這也不是因為業務下滑，更多來自主動投入的推廣、人才引進、研發基地等。

其他數據方面，截至2020年6月30日，快手中國應用程序、小程序平均日活躍用戶3.02億、月活用戶7.76億，日活用戶在快手應用的日均使用時長超過85分鐘，日均訪問快手應用超過10次。

快手的大部分收入來自直播業務，2017、2018、2019年占比分別為95.3%、91.7%、80.4%，2019年上半年和2020年上半年占比分別為86.9%、68.5%。

今年上半年，快手直播平均月付費用戶6400萬，平均每位用戶貢獻收入45.2元。

2017年、2018年、2019年，快手研發支出分別為4.77億元、18億元、29億元，占總收入的5.6%、8.6%、7.5%。2019年上半年和2020年上半年分別為13億元、23億元，占總收入的7.5%、8.9%。

快手在風險提示中表示，業務受到高度監管，并且面臨來自在中國運營內容社交平臺、線上營銷業務、電商平臺的互聯網公司的重大競爭。

關鍵詞：