過去在境外上市的“BAT”們，有望回歸境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板等上市。
4月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關安排的公告》(簡稱《試點公告》)，已在境外上市的紅籌企業(yè)和尚未境外上市的紅籌企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或CDR(中國存托憑證)，標準大大降低。
其中，《試點公告》針對已境外上市紅籌企業(yè)的市值要求做出調(diào)整，提供兩條標準供選擇：一是市值不低于2000億元人民幣;二是市值200億元人民幣以上，且擁有自主研發(fā)、國際領先技術，科技創(chuàng)新能力較強，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。對于尚未境外上市的紅籌企業(yè)申請在境內(nèi)上市的，企業(yè)需要在申報前就存量股份減持等涉及用匯的事項形成方案，報中國證監(jiān)會，由中國證監(jiān)會征求相關主管部門意見。
“從市值來看，我們符合標準，但目前還不清楚選擇回A股還是赴港二次上市。”一家符合條件的科技公司內(nèi)部人士對第一財經(jīng)記者說。
按照最新標準來看，包括阿里巴巴、騰訊、美團點評、京東、拼多多、百度、小米等在內(nèi)的科技企業(yè)，市值都在2000億人民幣以上;而市值200億人民幣以上的科技公司則包括了騰訊音樂娛樂集團、微博、愛奇藝、攜程等。
一直以來，A股的績優(yōu)股主要集中在白酒、家電、金融等傳統(tǒng)行業(yè)，高科技類公司相對較少。過去，不少高科技公司之所以去境外上市，是因為從中國的相關法律來看，使用了VIE結構的這些科技企業(yè)是外資公司，這一問題存在著政策的障礙。
但對上述科技公司而言，它們業(yè)務主要面向的市場和用戶大部分都在國內(nèi)，如果股東也在國內(nèi)不失為一種理想的狀態(tài)。以在去年市值超越百度的拼多多為例，目前拼多多平臺年活躍買家數(shù)達5.852億，年活躍商家數(shù)超過510萬，主要集中在中國市場。
此前，百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏曾在接受第一財經(jīng)等在內(nèi)的媒體采訪時表示，2005年百度從美國上市之后就和證監(jiān)會交流過，希望能夠回A股上市，百度時刻準備著， “不需要特殊政策支持，只要讓我們上就行。”
香頌資本執(zhí)行董事沈萌對第一財經(jīng)記者表示，《試點公告》的推出是在為紅籌股回歸A股完善制度保障，但如果是兩地上市，是否具備跨市場流動性還是類似H股存在雙軌制等細節(jié)問題，目前還未可知。
針對此次最新出臺的《試點公告》，凡德投資總經(jīng)理陳尊德認為，如果能夠將科技領域的龍頭明星企業(yè)吸引到A股市場，將對整個市場的振興起到很大作用，同時提升A股指數(shù)。
他同時對第一財經(jīng)記者表示，該政策將對百度、京東等已在美上市、近年傳出計劃在香港二次IPO的中概股更具吸引力，因為A股退出時流通性比港股好，而且A股估值相較港股更高，股東的股權價值也會更高，因此在選擇上市地點時，股東會做出多方面對比。
針對紅籌企業(yè)境內(nèi)上市門檻再次降低，華菁證券常務副總經(jīng)理魏山巍對第一財經(jīng)記者表示，該項政策籌備許久，利于將A股與港股等其他市場拉到同一起跑線，同時為上市公司提供多地資本布局的新選項。
對已上市科技公司而言，魏山巍認為肯定是重大利好，給它們提供了新的多地資本布局選擇。但市值在200億人民幣以上的公司大多有較成熟的戰(zhàn)略考量與資本布局，不會貿(mào)然做出沖動選擇;至于非上市科技公司一直都未缺位，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革中都已有涉及。
“中國資本市場注冊制改革大勢已成，科創(chuàng)板試點改革，創(chuàng)業(yè)板進一步推進，中國資本市場初步具備全球競爭力。” 魏山巍說。
此外，多位業(yè)內(nèi)人士在接受第一財經(jīng)記者采訪時也強調(diào)，目前政策正在密集出臺，很多政策最終的詳細解釋權在證監(jiān)會，市場仍應謹慎解讀。
