SK海力士業(yè)績不及預(yù)期。

受業(yè)績不及預(yù)期影響，SK海力士ADR在美股盤后交易中大幅跳水，一度大跌超8%。

(資料圖)

消息面上，希捷公布的截至7月3日的2026財年第四財季報告顯示，第四財季實(shí)現(xiàn)營收36.3億美元，同比增長48%，高于分析師預(yù)期的34.9億美元；調(diào)整后每股收益（EPS）同比增長約120%至5.71美元，亦高于分析師預(yù)期的5.08美元；調(diào)整后運(yùn)營利潤率達(dá)44.6%，高于分析師預(yù)期的41.9%。

希捷科技在第四財季產(chǎn)生了13億美元的經(jīng)營活動現(xiàn)金流和11億美元的自由現(xiàn)金流。

有分析指出，利潤率改善背后，可能主要來自以下三個方面：

1.高容量存儲需求更強(qiáng)。AI和云服務(wù)客戶通常采購更大容量、更高單盤價值的存儲產(chǎn)品，這有助于提升平均售價和利潤結(jié)構(gòu)。

2.行業(yè)供給更加克制。經(jīng)歷此前存儲周期下行后，行業(yè)廠商普遍對擴(kuò)產(chǎn)更謹(jǐn)慎，供需關(guān)系改善時，價格彈性更容易體現(xiàn)到利潤率上。

3.收入規(guī)模增長帶來經(jīng)營杠桿。第四財季營收同比增長約49%，收入快速擴(kuò)大后，固定成本攤薄效應(yīng)增強(qiáng)，使EPS增速顯著高于收入增速。

業(yè)績指引方面，希捷科技預(yù)計2027財年第一季度營收為40億至42億美元，中值為41億美元，相當(dāng)于同比增長55.9%，高于分析師預(yù)期的37.9億美元；預(yù)計調(diào)整后EPS為7.1至7.5美元之間，顯著高于華爾街預(yù)期的5.85美元。

這意味著，公司訂單能見度較高，盈利能力可能繼續(xù)提升。EPS指引中值同比增長約180%、較市場預(yù)期高出約25%，顯示管理層不僅預(yù)期收入增長，也預(yù)期利潤率維持在較高水平。

希捷董事長兼首席執(zhí)行官Dave Mosley在財報聲明中表示：“隨著AI推動數(shù)據(jù)生成規(guī)模擴(kuò)大，以及數(shù)據(jù)價值不斷提升，我們預(yù)計大容量存儲領(lǐng)域?qū)⒂瓉沓掷m(xù)、長期的需求增長。憑借Mozaic平臺以及具有差異化優(yōu)勢的HAMR（熱輔助磁記錄）技術(shù)路線，希捷已做好準(zhǔn)備應(yīng)對不斷增強(qiáng)的EB級存儲需求。在幫助客戶實(shí)現(xiàn)高效擴(kuò)展的同時，這些技術(shù)也將支持公司持續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利增長，并創(chuàng)造長期價值。”

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