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華鑫證券研報指出，天馬科技持續鞏固三大板塊，鰻魚市場大有可為。當前公司堅定“以鰻魚為核心，以食品為新藍海，以飼料為主基石”的產業發展戰略，持續推進一二三產業融合發展，致力于打造世界級全產業鏈食品供應鏈平臺。看好公司在鰻魚產業持續深耕，已形成堅強護城河，存塘日本鰻與美洲鰻數量均位居國內首位；烤鰻產銷量均創歷史新高，隨著活鰻出口基地建設和國內銷售網絡拓展，活鰻銷售有望跨上新臺階。預計公司2026-2028年EPS分別為0.04/0.06/0.12元，當前股價對應PB分別為2.6/2.5/2.4倍，首次覆蓋，給予“增持”投資評級。
研報掘金丨華鑫證券：首予天馬科技“增持”評級，鰻魚市場大有可為-即時看
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