日前，中國人民銀行發(fā)布《2026年二季度金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》（以下簡稱《報告》）。數(shù)據(jù)顯示，二季度，我國信貸結構持續(xù)優(yōu)化并向科創(chuàng)、普惠、綠色等重點領域傾斜，傳統(tǒng)地產(chǎn)領域信貸持續(xù)收斂，經(jīng)濟新舊動能轉換在金融領域的映射愈發(fā)明顯。

信貸總量“降速提質(zhì)” 釋放結構轉型積極信號

(相關資料圖)

《報告》顯示，2026年二季度末，金融機構人民幣各項貸款余額282.63萬億元，同比增長5.2%，上半年人民幣貸款增加10.72萬億元。

中國社會科學院金融研究所副研究員江振龍指出：“從總量視角看，信貸增速較歷史高位有所回落，但這并非金融支持實體經(jīng)濟力度減弱的信號，而是經(jīng)濟轉型背景下‘降速提質(zhì)’的必然表現(xiàn)。”

具體來看，江振龍認為主要體現(xiàn)在三個層面：

第一，企業(yè)端信貸需求保持韌性。上半年企事業(yè)單位貸款增加11.26萬億元，同比增長8.2%，增速高于各項貸款3.1個百分點。其中經(jīng)營性貸款同比增長10.8%，上半年增加7.12萬億元，表明實體經(jīng)濟主體的經(jīng)營性資金需求依然活躍，企業(yè)投資意愿并未因外部環(huán)境不確定性而顯著收縮。

第二，信貸“壓艙石”作用進一步穩(wěn)固。對公貸款持續(xù)發(fā)揮核心支撐功能，短期貸款及票據(jù)融資同比增長12.3%，中長期貸款同比增長6.1%，期限結構總體合理，反映出銀行對實體經(jīng)濟的支持既有流動性保障，也有中長期資本形成的穩(wěn)定支撐。

第三，總量指標的政策含義正在轉變。在經(jīng)濟從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉型的關鍵階段，信貸增速的適度放緩恰恰說明金融資源正在從“規(guī)模擴張”轉向“效率提升”，這是金融體系服務實體經(jīng)濟方式變革的積極信號。

新動能加速成勢 分化特征凸顯

《報告》顯示，信貸資金持續(xù)投向實體經(jīng)濟重點領域。在江振龍看來，二季度信貸數(shù)據(jù)最突出的結構性亮點，是資金持續(xù)向科創(chuàng)、普惠、綠色三大戰(zhàn)略領域傾斜，政策引導與市場選擇的協(xié)同效應日益顯現(xiàn)。

他表示，在科創(chuàng)領域，金融支持呈現(xiàn)“量質(zhì)齊升”態(tài)勢。科技型中小企業(yè)貸款余額4.15萬億元，同比增長20.1%，增速高出各項貸款15個百分點；獲貸企業(yè)達30.56萬家，獲貸率50.8%，較上年末提高0.6個百分點。高新技術企業(yè)貸款余額21.53萬億元，同比增長14.6%，獲貸率58.3%，較上年末提高1個百分點。獲貸率與貸款余額雙升，表明金融支持科技創(chuàng)新的覆蓋面與深度均在持續(xù)增強，科創(chuàng)企業(yè)“首貸難”問題得到實質(zhì)性緩解。

在綠色領域，低碳轉型獲得持續(xù)資金保障。從數(shù)據(jù)來看，綠色貸款余額48.63萬億元，同比增長14.5%，上半年增加3.82萬億元。江振龍認為，基礎設施綠色升級、能源綠色低碳轉型、交通運輸綠色化是主要投向，這與“雙碳”目標下的產(chǎn)業(yè)轉型需求高度契合，同時，綠色信貸的穩(wěn)步擴張，正在為經(jīng)濟社會的綠色轉型提供堅實的金融基礎設施。

“在普惠領域，長尾客群獲得感顯著提升。”江振龍表示，普惠小微貸款余額38.52萬億元，同比增長8.3%；助學貸款同比增長31.1%，體現(xiàn)了金融對民生領域和弱勢群體的精準滴灌。信貸資源從“壘大戶”轉向精耕長尾，是金融包容性發(fā)展的重要標志。

“結構性貨幣政策工具在金融資源的過程中發(fā)揮了關鍵的‘精準導航’的作用，引導信貸資金高效配置到國家戰(zhàn)略急需的領域。”江振龍說。

此外，江振龍指出，當前信貸投向呈現(xiàn)新特征——科創(chuàng)、普惠、綠色等領域高速增長，而房地產(chǎn)相關貸款減少，這本質(zhì)上是經(jīng)濟新舊動能轉換在金融領域的客觀映射。傳統(tǒng)重資產(chǎn)領域的信貸需求下行，新興產(chǎn)業(yè)正逐步填補缺口。對銀行體系而言，這既是資產(chǎn)結構調(diào)整的挑戰(zhàn)，更是優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、提升服務實體經(jīng)濟能力的戰(zhàn)略機遇。

總體而言，江振龍表示，二季度信貸數(shù)據(jù)印證了中國經(jīng)濟金融正在經(jīng)歷一場深刻的質(zhì)量變革，金融與實體經(jīng)濟的良性循環(huán)正在加速形成。

關鍵詞：