105個IPO項目創(chuàng)收近60億

“最賺錢新股”的造富傳奇固然吸睛，但當(dāng)我們將視線從個案移開，轉(zhuǎn)向整個市場，便會發(fā)現(xiàn)，贏家不只一個。

(資料圖)

今年以來，IPO市場整體回暖。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至12月18日，年內(nèi)A股新上市企業(yè)105家，已經(jīng)超越去年全年100家的數(shù)量；IPO募集資金合計達(dá)1209.90億元，對比去年全年增長了超八成。

市場的暖意最直接地傳導(dǎo)至券商的投行業(yè)務(wù)。

“今年市場的積極變化是結(jié)構(gòu)性的，監(jiān)管強調(diào)‘高質(zhì)量擴(kuò)容’，‘硬科技’和‘現(xiàn)代服務(wù)業(yè)’等符合國家戰(zhàn)略方向的領(lǐng)域上市通道更加順暢。在這個共識之下，我們的‘蛋糕’整體在變大。”一位券商投行人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，

具體來看，16只科創(chuàng)板新股跟投浮盈超30億

明星項目的價值，在券商手中另一本以資本為籌碼的“暗賬”里，體現(xiàn)得更加明顯。

除了作為“中介”提供上市輔導(dǎo)服務(wù)，券商在一些IPO項目里還扮演著直接投資者的重要角色。通過余額包銷和科創(chuàng)板的跟投制度，其收益與所承銷保薦的公司在二級市場的股價表現(xiàn)深度綁定。

在今年的A股“上新”熱潮里，券商的這筆投資“暗賬”該怎么算？

先來看余額包銷。根據(jù)發(fā)行規(guī)則，當(dāng)投資者中簽后棄購時，這部分股份通常由主承銷商包銷。這筆看似被動的“接盤”操作，在新股上市首日普遍上漲的行情下，常常轉(zhuǎn)化為一筆可觀的即時收益。

中信證券為7家公司合計跟投4.44億元，目前浮盈14.06億元。其中，除了摩爾線程，影石創(chuàng)新、西安奕材等2個明星項目也為中信證券帶來單筆超1億元的浮盈。

華泰聯(lián)合跟投2個項目共獲得浮盈6.86億元，其中大部分浮盈由沐曦股份貢獻(xiàn)，此外勝科納米也貢獻(xiàn)了超3000萬的浮盈。

中泰證券則在單一項目上錄得近5億元的驚人浮盈：其跟投的海博思創(chuàng)，發(fā)行價不足20元/股，目前股價已突破250元，超200萬股的持倉賬面增值已達(dá)4.80億元。

不過，長達(dá)24個月的鎖定期，意味著期間所有的浮盈暫時只是“紙面富貴”。科創(chuàng)板公司本身具有高成長、高研發(fā)、盈利周期長等特點，其股價波動性天然更大，進(jìn)一步放大了跟投的風(fēng)險。

受訪的投行人士也向記者表示，跟投制度迫使券商投行在項目前端就以“真股東”的視角進(jìn)行長周期的審視，而不僅僅是完成一單發(fā)行。這對券商的研究能力、資產(chǎn)定價能力都提出了更高的要求。

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