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CFi.CN訊：最新財報顯示，偉明環(huán)保2026年上半年實現(xiàn)營收30.69億元，同比下降21.39%，歸母凈利潤9.30億元，同比下降34.76%。其中設(shè)備EPC及服務收入大幅下滑67.31%，成為業(yè)績主要拖累因素，而環(huán)保運營收入仍保持7.58%的穩(wěn)健增長，新材料業(yè)務收入達到4.96億元，占比提升至16.16%。
一份研報觀點認為，盡管裝備收入受訂單節(jié)奏和基數(shù)影響出現(xiàn)下滑，但公司垃圾焚燒及協(xié)同處置業(yè)務保持良好態(tài)勢，上半年垃圾入庫量同比增長5.32%，上網(wǎng)電量增長9.44%，綠證銷售和供熱業(yè)務均有積極進展。研報指出，公司在印尼中標兩大垃圾焚燒發(fā)電項目，日處理規(guī)模3000噸，巴厘島項目已開工建設(shè)，標志著固廢出海實現(xiàn)關(guān)鍵突破，有望打開第二增長曲線。
研報認為，新材料業(yè)務產(chǎn)能持續(xù)釋放是重要看點。高冰鎳項目第三條產(chǎn)線已投產(chǎn)，紅土鎳礦冶煉項目進度達93%，聯(lián)營企業(yè)偉明盛青前驅(qū)體項目調(diào)試順利，上半年投資收益同比增長204%。同時公司資本開支下降，自由現(xiàn)金流明顯增厚，并啟動股份回購計劃以回饋股東。
研報指出，固廢運營的穩(wěn)定增長疊加出海新項目落地，以及新材料業(yè)務規(guī)模擴大，將推動公司長期業(yè)績提速。目前對應2026-2028年預測PE僅13倍、11倍和10倍，成長邏輯并未改變，未來增長動能值得期待。
