【資料圖】

杰富瑞發(fā)表報(bào)告，預(yù)期海底撈在2025年下半年翻臺(tái)率約3.9倍(2024年下半年/2025年上半年分別為4.0倍/3.8倍)，平均售價(jià)按年略有增長；其他品牌/外送業(yè)務(wù)將持續(xù)為營收成長做出貢獻(xiàn)。估計(jì)毛利比上半年改善，但面對(duì)較高基數(shù)，按年面臨一定壓力。報(bào)告預(yù)計(jì)，海底撈2025年下半年凈利潤為23.7億元，按年減少11%；銷售額則按年增長3%，達(dá)219.6億元。基于更保守的開店預(yù)測及利潤率展望，該行下調(diào)海底撈2025至2027年的盈利預(yù)測，分別調(diào)低1%、5%和7%；目標(biāo)價(jià)下調(diào)至15.4港元，維持“持有”評(píng)級(jí)。

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