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“償二代”二期規則過渡期結束，據上海證券報記者不完全統計，截至5月14日，共有170多家險企發布2026年一季度償付能力報告，逾九成險企償付能力滿足監管要求。
2024年底，金融監管總局發布《關于延長保險公司償付能力監管規則(Ⅱ)實施過渡期有關事項的通知》稱，原定2024年底結束的保險公司償付能力監管規則(Ⅱ)(即“償二代”二期規則)過渡期延長至2025年底。
這也意味著，2026年起政策過渡期結束，非上市險企2026年一季度償付能力報告普遍適用“償二代”二期規則。總體來看，2026年第一季度，保險公司償付能力經受住“償二代”二期規則的檢驗。
不過，從償付能力充足率表現來看，2026年一季度保險公司仍有下滑壓力，尤其是壽險公司，下滑壓力更大。西部證券發布的研究報告顯示：2026年一季度，72家壽險公司平均核心償付能力充足率和平均綜合償付能力充足率分別環比下降12.98個百分點和16.54個百分點；87家財險公司平均核心償付能力充足率和平均綜合償付能力充足率分別環比下降7.51個百分點和7.69個百分點。
在業內人士看來，壽險公司償付能力充足率下滑主要是受市場利率下行影響較大。市場利率下行會導致險企增提準備金，導致負債增加、凈資產減少，償付能力充足率因而下降。
“償二代”二期規則對險企資本計量更嚴格也是影響因素之一。對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對記者表示，“償二代”二期規則過渡期結束意味著更嚴格的資本和風險計量規則正式落地，導致多數非上市險企償付能力下滑，行業資本壓力凸顯，但多數公司仍守住了監管“安全線”，整體風險可控。
為緩解償付能力下滑壓力，增資發債、優化資產負債匹配成為險企的應對方案。
北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆告訴記者，從行業格局來看，“償二代”二期規則加速了險企的分化，資本實力弱、投資風格激進的中小險企面臨極大的資本補充壓力與業務調整挑戰，而經營穩定的險企則能平穩過渡，此舉倒逼保險行業徹底摒棄粗放擴張的模式，向資本集約化和高質量發展轉型。
此外，雖然增資發債短期內可以緩解資本和償付能力壓力，但險企長期持續發展更應該重視自身的造血能力。龍格認為，中長期來看，險企應該優化業務結構，發展保障型等低資本消耗業務，并提升投資與資本管理能力，從“規模擴張”轉向“質量與效益”發展。
