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6月以來，美股科技板塊出現(xiàn)調(diào)整，主要受商業(yè)化前景不確定、流動性預(yù)期變化、監(jiān)管干預(yù)以及市值集中等因素影響。相比之下，A股市場整體保持韌性，產(chǎn)業(yè)升級和企業(yè)業(yè)績持續(xù)改善態(tài)勢明顯。
一份研報觀點認(rèn)為，當(dāng)前A股將長期致勝，與美股相比擁有八大核心優(yōu)勢。研報指出，總市值水平更低帶來明顯安全邊際，杠桿規(guī)模適中提供更好流動性條件，主權(quán)信用穩(wěn)固且匯率趨勢有利。研報認(rèn)為，A股在AI發(fā)展上采用更務(wù)實模式，前景更為廣闊；產(chǎn)業(yè)更新節(jié)奏更快，向新力度領(lǐng)先；產(chǎn)業(yè)鏈自主可控程度高，卡點較少；營收成長性和業(yè)績驗證優(yōu)勢顯著，估值結(jié)構(gòu)分化也蘊(yùn)含較大重估潛力。
基本面來看，這些優(yōu)勢共同支撐A股長期向上趨勢。研報認(rèn)為，雖然短期存在技術(shù)性調(diào)整，但正為市場帶來更多價格吸引力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置機(jī)遇。產(chǎn)業(yè)進(jìn)步顯著、業(yè)績成長扎實的背景下，A股整體并無系統(tǒng)性風(fēng)險，投資空間廣闊。展望三季度，抓住這一東升西降格局，有望分享中國產(chǎn)業(yè)升級帶來的長期收益。
